Sumário Executivo
- A guerra na Ucrânia ressalta que aumentar o investimento em infraestrutura inteligente para o clima é necessário para garantir energia e segurança alimentar à medida que fazemos a transição para um futuro de baixo carbono. Projetos de infraestrutura verde bem planejados não apenas aumentam o crescimento da produção potencial e aumentam a resiliência, mas também podem ajudar a reduzir a pegada de carbono que acompanha o progresso econômico.
- No entanto, os atuais planos de investimento público por si só não serão suficientes para o reequilíbrio estratégico em direção à infraestrutura amigável ao clima. Persistem importantes lacunas de investimento, especialmente em eletricidade e redes ( na Europa variam de 1,6% e 1,3% do PIB por ano na Espanha e França, respectivamente, a 0,6% e 0,4% na Itália e Alemanha ) , onde as necessidades de investimento são as maiores . No entanto, o investimento público pode ser um catalisador para uma maior participação privada, especialmente em infraestrutura verde. Estimamos que com um aumento de um ponto percentual no investimento público, o investimento privado aumenta 0,51pp. Um “multiplicador” de aglomeração verde é ainda maior.
- Uma maior participação do setor privado no planejamento, construção e operação de infraestrutura pode ajudar a mitigar as restrições do setor público no financiamento da transição verde. As seguradoras de vida e os fundos de pensão, em particular, serão fundamentais para mobilizar o capital privado. O investimento em infraestrutura pode trazer rendimentos previsíveis e fluxos de caixa estáveis, proporcionando uma correspondência natural com seus passivos de longo prazo.
- A mobilização de financiamento de longo prazo exigirá a criação de um ambiente regulatório propício para o investimento em infraestrutura verde. Nossas descobertas com base em um conjunto de dados abrangente de empréstimos para projetos sugerem escopo suficiente para que custos de capital mais baixos sejam aplicados ao investimento em infraestrutura, que tem um perfil de risco mais favorável do que a dívida corporativa. Especialmente “projetos verdes” parecem inadimplir apenas metade da frequência em um período de 10 anos como “projetos marrons”, com uma diferença maior nos mercados emergentes em relação às economias avançadas. Os encargos de capital que reconhecem o risco de rebaixamento da dívida de infraestrutura ao longo do tempo podem liberar capital caro em um ambiente de aperto monetário; isso ajudaria a mobilizar recursos para financiar a infraestrutura – promovendo assim a transição verde.