Sumário executivo
O investimento ESG é a resposta para uma dupla tragédia. Riscos sistêmicos globais, como as mudanças climáticas, são particularmente difíceis de lidar porque incorporam dois dilemas interligados: uma tragédia dos comuns e uma tragédia do horizonte. O investimento ESG surgiu como um mecanismo para preencher a lacuna entre as pressões de curto prazo e esses imperativos de sustentabilidade de longo prazo.
Uma aposta na mudança. As métricas ESG, como ferramenta de risco e análise, fornecem uma lente essencial para navegar no cenário de investimentos, com foco em evitar riscos idiossincráticos hoje e, ao mesmo tempo, antecipar riscos e oportunidades sistêmicos de longo prazo amanhã. Em vez de presumir a manutenção do status quo, elas permitem que investidores e instituições gerenciem a mudança e impulsionem a inovação.
Passando do hype para o mainstream. As atitudes dos investidores em relação ao investimento sustentável evoluíram do hype inicial para uma resiliência mais sóbria, refletindo a estrutura clássica do Ciclo de Hype do Gartner. De fato, o desempenho dos investimentos ESG tem sido bastante volátil nos últimos 15 anos, principalmente pelos mesmos motivos dos portfólios não ESG. Mas, no geral, os fundos ESG têm se mostrado resilientes, continuando a registrar entradas e crescimento sustentado. Essa mudança para ativos mais estáveis demonstra que o investimento sustentável amadureceu, e não desapareceu.
A Europa domina o investimento ESG. A importância do investimento ESG nas carteiras varia amplamente de acordo com a região. A Europa lidera de longe – regulamentações favoráveis e a forte demanda dos investidores impulsionaram o investimento sustentável para o mainstream. Os fundos europeus têm uma proporção muito maior de ativos ESG como porcentagem do total de ativos sob gestão do que qualquer outra região – cerca de um quinto, em comparação com porcentagens de um dígito nos EUA ou em mercados emergentes.
Investimento ESG é gestão de risco inteligente. Além das diferenças regionais, um número crescente de investidores compartilha uma motivação comum: eles continuam a encarar as considerações ESG como uma forma de gestão de risco prudente que oferece visão estratégica. ESG não garante o sucesso. Mas fornece aos investidores um conjunto de ferramentas estruturais para buscar, identificar e analisar riscos e oportunidades além do que pode ser deduzido estritamente dos relatórios trimestrais.
Um complemento à análise financeira tradicional. A análise que incorpora considerações ESG funciona melhor como um complemento – e não como um substituto – para a análise financeira tradicional. As métricas são projetadas para complementar, e não substituir, fundamentos como lucros e fluxo de caixa. Elas podem destacar riscos ou oportunidades que uma visão puramente numérica poderia ignorar. Usadas corretamente, elas podem levar a decisões estratégicas mais inteligentes, preservando os fundamentos financeiros essenciais.
Um dever fiduciário. O dever fiduciário dos investidores está cada vez mais interligado a uma gestão de risco prudente baseada em ESG. Ao incorporar fatores ESG, proprietários e gestores de ativos estão constantemente repensando como podem continuar a prosperar em uma era cada vez mais diferente do passado. Isso refina sua busca por retornos de longo prazo e os força a equilibrar a demanda dos clientes por ESG com seu dever fiduciário, reconhecendo que ignorar fatores ESG relevantes pode, por si só, significar falhar com seus clientes.
O investimento ESG é importante para o setor de seguros. O setor de seguros oferece um poderoso estudo de caso sobre por que o ESG não pode ser ignorado. À medida que os desastres climáticos se intensificam, as seguradoras enfrentam um aumento nos sinistros: 2024 foi o quinto ano consecutivo em que os custos segurados para catástrofes naturais em todo o mundo ultrapassaram US$ 100 bilhões. Grandes seguradoras, especialmente na Europa, responderam comprometendo-se com metas de zero emissões líquidas para seus portfólios de subscrição e investimento, a fim de reduzir os riscos de longo prazo. Essas mudanças com foco no futuro não visam apenas manter as perdas administráveis; elas também constroem intangíveis valiosos, como reputação da marca, propriedade intelectual e confiança das partes interessadas.
