Sumário executivo

A Allianz publicou a terceira edição do seu “Global Pension Report”, que analisa 71 sistemas previdenciários em todo o mundo com a ajuda do próprio “Allianz Pension Index” (API) da empresa. O indicador consiste em três pilares: análise da situação demográfica e fiscal e uma avaliação da sustentabilidade (por exemplo, financiamento e períodos de contribuição) e adequação (por exemplo, cobertura e níveis de pensão) do sistema de previdência. Um total de 40 parâmetros são levados em consideração, com pontuações entre 1 (nenhuma necessidade de reforma) e 7 (necessidade aguda de reforma). A soma ponderada de todos os parâmetros reflete a pressão por reforma no respectivo sistema.

Alta pressão por reforma

A pontuação geral não ponderada para todos os sistemas de previdência analisados ​​é 3,7, sinalizando alta pressão contínua por reforma. Em comparação com nosso último relatório de 2023, houve alguns movimentos – mas nem sempre na direção certa: a pontuação geral estava em 3,6 naquela época. No entanto, há diferenças significativas entre os países. Há um pequeno grupo de países, como Dinamarca, Holanda e Suécia, que com uma pontuação geral bem abaixo de 3 estão indo relativamente bem porque definiram o curso para a sustentabilidade em tempo hábil ao adotar sistemas financiados (veja a lista dos melhores sistemas de previdência). À primeira vista, pode ser uma surpresa que o Japão também esteja nesta lista. Mas, como nenhum outro país, o Japão tem consistentemente adotado uma abordagem diferente: trabalhar mais. Mesmo hoje, um terço das pessoas de 65 a 70 anos ainda estão empregadas; nos próximos anos, a idade efetiva de aposentadoria deve aumentar para 70. De longe, o grupo maior consiste em países com uma pontuação geral abaixo de 4, onde há uma necessidade urgente de reforma para proteger os sistemas de previdência contra os efeitos da mudança demográfica. Este grupo inclui muitos países em desenvolvimento, como Malásia, Colômbia e Nigéria. O problema deles geralmente não é o design do sistema de previdência em si, mas seu alcance limitado: a parcela de funcionários informais que não são cobertos é geralmente superior a 50%. Nesses países, reformas de longo alcance no mercado de trabalho são, portanto, necessárias primeiro para criar a base para um sistema de previdência abrangente. Caso contrário, o sistema de previdência se tornará mais um fator de aumento da desigualdade. Finalmente, o terceiro grupo de sistemas de previdência inclui muitos países europeus, como Alemanha, França e Itália, cujos sistemas de previdência até agora deram apenas passos hesitantes em direção ao financiamento – o sistema de repartição domina e a pressão por reforma é correspondentemente alta em vista do rápido envelhecimento das sociedades.

Migração: Perda de efeito

A mudança demográfica é uma realidade há anos. A expectativa de vida vem aumentando continuamente há décadas (com apenas uma breve interrupção devido à pandemia da Covid-19), enquanto as taxas de natalidade continuam a cair. No entanto, um desenvolvimento atenuou significativamente o impacto esperado nos mercados de trabalho e sistemas sociais: a migração. Nos últimos cinco anos, por exemplo, quase 90% dos 1,6 milhões de novos empregos sujeitos a contribuições para a previdência social na Alemanha foram preenchidos por imigrantes. Mesmo que nem todos os imigrantes tenham encontrado um emprego imediatamente, a migração ajudou muito no geral. Provavelmente não podemos contar com isso no futuro. Porque nos principais países de origem, há simplesmente cada vez menos candidatos dispostos a emigrar. E a Alemanha pode perder parte de seu apelo como um país de imigração no futuro. Portanto, será crucial para nós fazermos um uso ainda melhor do potencial existente. Isso se aplica a mulheres de meio período, que precisam ser dispensadas de cuidados infantis e de enfermagem, e funcionários mais velhos, que ainda enfrentam discriminação por idade no local de trabalho com muita frequência.

A lacuna de poupança para aposentadoria pode ser fechada

De acordo com os cálculos da Allianz, a lacuna de poupança para aposentadoria para as gerações mais jovens na Zona do Euro é de cerca de 350 bilhões de euros por ano, em média. Isso parece muito, mas é transponível se a taxa de poupança aumentar em um quarto. A geração X precisa economizar mais para garantir seu padrão de vida desejado na velhice, isso é indiscutível. Mas não devemos olhar apenas para um lado da equação, os esforços de poupança das famílias. É crucial pensar na segurança da previdência e no desenvolvimento do mercado de capitais juntos. A poupança para aposentadoria deve ser investida lucrativamente no crescimento e na inovação futuros. Esta é a chave para superar as mudanças demográficas (bem como as mudanças climáticas). A Europa ainda tem grandes déficits nessa área.