Știți exact cât fond de rulment este necesar pentru a vă derula afacerea? Cu cât sunteți obligați să cheltuiți mai mulți bani pentru acoperirea obligațiilor dvs., cu atât mai puțini bani și mai puțină flexibilitate veți avea în a profita de noi oportunități, cum ar fi extinderea liniei de dvs. de produse pentru a răspunde unei cereri noi. În articolul de față examinăm modul de evaluare a necesarului de fond de rulment și implicațiile acesteia asupra afacerii dvs.
De ce fondul de rulment este esențial
Fondul de rulment este lubrifiantul care menține finanțele companiei dvs. în funcțiune. În termeni contabili, este vorba de activele lichide curente - cum ar fi numerarul, stocurile și creanțele - minus datoriile curente, cum ar fi datoriile către furnizori. Prea puțin fond de rulment poate semnala probleme de lichiditate; prea mult fond de rulment indică faptul că nu vă valorificați eficient activele, astfel încât să vă sporiți veniturile.
Întrebarea este: acumulați numerar și mențineți un fond de rulment robust, sau îl reduceți și profitați de noi ocazii de investiție? Găsirea unui echilibru corect în ce privește raportul între active și pasive a devenit o țintă mișcătoare în timpul crizei Covid-19. Indiferent cât de luminoase v-ar fi perspectivele, compania dumneavoastră este pasibilă de faliment, dacă nu vă puteți plăti facturile; pe de altă parte însă, pe termen lung, afacerea dvs. se va contracta, dacă nu investiți.
Calcularea necesarului de fond de rulment al companiei dvs. vă poate ajuta să găsiți acest echilibru.
Cum se evaluează necesarul de fond de rulment sau NFR?
Necesarul de fond de rulment este o valoare financiară care arată cantitatea de resurse financiare necesare pentru a acoperi costurile ciclului de producție, cheltuielile operaționale viitoare și rambursările datoriilor. Cu alte cuvinte, NFR vă arată care este suma de bani de care aveți nevoie pentru a finanța decalajul dintre plățile datorate furnizorilor și plățile de încasat de la clienți.
Calculul necesarului de fond de rulment
Componentele cheie ale formulei de calcul al necesarului de fond de rulment sunt conturile furnizori (măsurate prin viteza de rotație a creanțelor (debitelor-clienți) (Days Sale Outstanding – DSO), stocurile (măsurate prin viteza de rotație a stocurilor (Days Inventory Outstanding = DIO) și conturile debitori (măsurate prin viteza de rotație a creditelor-furnizor) – Days Payable Outstanding = DPO)) .
În mod logic, calculul necesarului de fond de rulment se poate face cu următoarea formulă:
NFR = Stocuri + Conturi Debitori – Conturi creditori.
Dacă vă întrebați cum să evaluați necesarul de fond de rulment, verificați mai întâi componentele acestuia. O creștere a NFR este generată fie de numărul crescut de creanțe, de o cantitate mai mare de stocuri, sau de numărul mic de conturi creditori. Și inversul - adică o scădere a NFR - provine fie dintr-un DSO sau DIO mai mici, un DPO mai mare sau o combinație a acestora.
O creștere a NFR înseamnă, de obicei, că societățile comerciale își cheltuiesc o mare parte din resursele financiare doar pentru a-și derula activitatea și, prin urmare, au mai puțini bani pentru a urmări alte obiective, cum ar fi dezvoltarea de produse noi, extinderea geografică, achizițiile, modernizarea sau reducerea datoriilor. Cu cât necesarul dvs. de fond de rulment este mai mare, cu atât vă confruntați cu mai multe constrângeri în ceea ce privește investițiile viitoare. Deci, monitorizați îndeaproape orice modificare a necesarului de fond de rulment!
O altă valoare care arată capacitatea companiei dvs. de a-și plăti datoriile curente cu activele sale curente este raportul fondului de rulment. Cu toate acestea, în loc să fie un număr concret, cum este necesarul de fond de rulment, raportul fondului de rulment este un procent, care indică proporția relativă între activele curente și pasivele curente ale companiei.
Un raport bun al fondului de rulment este considerat a fi raportul de 1,5 la 2 și sugerează că o companie se află pe un teren financiar solid în ceea ce privește lichiditatea. Un raport mai mic de 1 este considerat un raport de fond de rulment negativ, semnalând potențiale probleme viitoare de lichiditate. O excepție de la această regulă este aceea când fondul de rulment negativ apare la întreprinderile care generează numerar foarte rapid și care își pot vinde produsele clienților, înainte de a-și plăti furnizorii.
Așa cum avertizează și Philippe Vammale, șeful departamentului Risk Underwriting la Allianz Trade Franța: „Deși fondul de rulment este o valoare cheie, tot mai multe companii își îmbunătățesc fondul de rulment și își ameliorează poziția numerarului recurgând la forme de finanțare structurată, cum ar fi factoringul și factoringul inversat. Confruntată cu aceste tehnicalități financiare, analiza fondului de rulment necesită o și mai multă atenție și rigoare, așa cum o demonstrează recentul faliment al firmei de finanțare specializată Greensill Capital. ”
Cea mai mare amenințare la adresa necesarului dvs. de fond de rulment o reprezintă întârzierile la plată, măsurate ca DPO. Plățile întârziate obligă adesea companiile să recurgă la fondul lor de rulment ca să își achite facturile pe cât se poate la timp; de fapt întârzierile la plată sunt principala cauză a insolvenței.
„Numerarul este rege; fluxul de numerar este și rămâne principala armă de război”, spune Philippe. „25% din falimente sunt rezultatul suspendării plăților. Prin urmare, este esențial ca întreprinderile să își gestioneze riguros fluxul de numerar. ”
De exemplu, monitorizați plățile clienților solicitându-le confirmarea facturilor trimise și revenind cu sesizări, dacă încalcă termenele de plată. Însă, dați dovadă de flexibilitate, înainte de a întreprinde acțiuni judiciare costisitoare și încercați să mențineți relații bune cu clienții dvs.
În ultimul an, lichiditatea constând din stimulente guvernamentale și facilitățile fiscale au injectat în economie numerarul atât de necesar și au contribuit la menținerea întreprinderilor pe linia de plutire. Împrumuturile pentru întreprinderile mici, cu condiții atractive de creditare, au permis întreprinderilor să profite de actualele reduceri și reeșalonări ale dobânzilor, să investească în proiecte sau să facă achiziții care să le asigure profitabilitatea viitoare.
Înainte de a lua decizia de a investi, recurgeți la consultanți în analiză comercială și de risc, care să vă ajute să găsiți echilibrul între a fi prea agresivi, din cauza fricii de pierdere (Fear of Missing Out = FOMO) și a fi prea conservatori, ceea ce atrage riscul de a fi depășit de concurență. În plus, recuperarea poate să difere de la țară la țară. Acest lucru trebuie avut în vedere atunci când vă alegeți obiectivele de investiții. De exemplu, un expert în asigurarea creditelor comerciale vă poate sfătui și ajuta să luați decizii mai bine informate.
Înțelegerea oricărei modificări a necesarului de fond de rulment va oferi companiei dvs. o oarecare marjă de manevră și vă va ajuta să aveți o perspectivă clară și să vă asigurați creșterea viitoare a afacerii.
Pentru mai multe sfaturi și informații despre monitorizarea afacerii, descărcați cartea noastră electronică: Aprofundați-vă analiza performanței financiare.