Cos'è il rischio politico e come puoi proteggere il tuo business da esso?

Nel mondo di oggi, sempre più interconnesso, le catene di fornitura "just-in-time", la connessione internet globale e gli smartphone consente alle PMI di fare business in un'arena globale che una volta era esclusiva delle grandi multinazionali. Ciò dà accesso a grandi opportunità, ma espone ogni azienda a possibili rischi di natura politica.

Pierre Lamourelle, Deputy Global Head of Transactional Cover di Euler Hermes World Agency - il nostro team dedicato alle multinazionali: in questo articolo risponde alla domanda "Cos'è il rischio politico?" e fornisce informazioni sulla sua gestione, spiegando come l'assicurazione di questo rischio può aiutare a proteggere il vostro business.

Cosa si intende per rischio politico ?

Il rischio politico è la possibilità che l’attività della vostra azienda possa essere compromessa a causa dell'instabilità o dei cambiamenti politici in un Paese: conflitti e disordini, cambiamenti di regime o di Governo, cambiamenti nelle politiche internazionali o nelle relazioni tra Paesi, così come i cambiamenti che avvengono nelle politiche, nelle leggi commerciali o nei regolamenti di investimento.

Altri fattori influenti che contribuiscono al rischio politico includono ciò che può avere un'influenza sull'economia di un Paese, come la volatilità dei prezzi delle materie prime, crisi di liquidità e flessioni settoriali. Si pensi ai conflitti in Medio Oriente, ai colpi di stato ricorrenti della Primavera Araba, alla confisca di beni da parte dei governi locali e alle dispute sulle risorse naturali tra le nazioni. Questi possono sembrare rischi che colpiscono solo il business internazionale, ma possono influenzare anche il tuo business locale e potresti non riuscire a vedere i segnali di tale rischio.

"Quando si parla di rischio politico, diciamo che potrebbe essere caratterizzato in una certa misura dalla sua imprevedibilità", dice Pierre Lamourelle, Deputy Global Head of Transactional Cover di Euler Hermes e un veterano di 25 anni nella valutazione e gestione del rischio politico. "Contrariamente alla maggior parte degli altri tipi di assicurazione, non è sempre possibile creare modelli di gestione di questo tipo di rischio sulla base dei dati storici".

Tipi di rischio politico

Ci sono molti tipi di rischio politico che possono influenzare il business: instabilità politica ed economica all’interno di un Paese, problematiche sindacali, leggi sulla sicurezza dei prodotti locali e norme ambientali. Ecco i principali rischi politici.

Guerra, terrorismo e disordini civili

Alcuni rischi geopolitici derivano dalla guerra, dal terrorismo e dai disordini civili. "Guardate cosa è successo durante la primavera araba nel 2011 o in Ucraina nel 2013-14", dice Pierre, riferendosi all’invasione russa nel Paese vicino. "I disordini politici in Ucraina alla fine del 2013 hanno portato a un livello di instabilità molto elevato per le aziende che avevano interessi nella Regione. Queste hanno dovuto affrontare il danno potenziale ai loro asset nel Paese a causa della violenza politica e possibili misure di esproprio ".

Decisione unilaterale di un'entità statale

Un'altra tipica situazione è una decisione unilaterale presa da un Ente statale ("le fait du prince") di rescindere unilateralmente un contratto firmato con un fornitore straniero come ritorsione per una decisione ostile presa dal Governo di quel fornitore.

Decisioni geopolitiche prese dai Governi

Anche nei contesti geopolitici più stabili e meno violenti, ci sono una varietà di decisioni che i governi prendono a tutti i livelli e che possono creare rischi politici e influenzare le singole imprese: politiche di commercio estero, tariffe, vincoli legali e normativi, regolamenti fiscali e controlli valutari. "L'embargo del Qatar da parte dei suoi vicini e le tensioni commerciali tra Stati Uniti, Cina e Russia sono anche esempi di cosa sia il rischio politico per le imprese", sottolinea Pierre.

Imposizione di sanzioni

Le sanzioni rappresentano un altro rischio politico negli affari internazionali. "In genere, ci aspettiamo che i nostri assicurati rispettino le leggi internazionali, quindi se dovessero violare una sanzione, non sarebbero coperti", sottolinea Pierre.  "Inoltre, se la Compagnia assicuratrice dovesse pagare un premio su contratto sanzionato, sarebbe a sua volta esposta a sanzioni internazionali".

Rischio giurisdizionale  

Il rischio giurisdizionale o di competenza è un altro grande rischio politico negli affari internazionali, sia che la vostra azienda sia una PMI che cerca di espandersi o una società globale multimiliardaria. La "giurisdizione" si riferisce all’insieme di leggi in vigore in un dato territorio e che regolano l'accordo che firmate con il vostro partner. Quando lo stesso partner si trova in un altro Paese, possono sorgere delle difficoltà se i termini del contratto non sono rispettati.

Per esempio, un'azienda europea che stipula un contratto con un'azienda africana sotto la legge locale non sarebbe esposta allo stesso quadro giuridico che ci sarebbe sotto la legge inglese o francese o se il contratto fosse soggetto all'arbitrato internazionale per la risoluzione delle controversie tra le parti. "Se si sceglie la legge locale, si potrebbe essere esposti a cambiamenti inaspettati nella regolamentazione della legge locale o alla difficoltà di far rispettare una decisione presa da un tribunale locale", sottolinea Pierre. "La scelta della legge che disciplina il contratto commerciale è spesso responsabilità dell'assicurato e non è un rischio assicurabile in quanto tale. Tuttavia, vale la pena menzionare che il mancato rispetto di un lodo arbitrale internazionale può essere incluso come causa di perdita, e quindi potrebbe essere coperto da alcune polizze di assicurazione del rischio politico".

La conoscenza di come affrontare la complessità dell'ambiente legale locale può fare una grande differenza per gestire i rischi politici. Gli assicuratori contro i rischi internazionali come Euler Hermes hanno persone sul posto in più di 40 Paesi che si occupano di rischi politici di tutti i tipi.

Come il rischio politico può influenzare il vostro business

"Ciò che è cambiato nei 25 anni da quando ho iniziato a fare questo lavoro è che oggi viviamo in un mondo più connesso", dice Pierre. Il lato positivo è che questo significa che è più facile condurre affari su scala globale. Quasi tutti ora hanno la possibilità di raggiungere i Paesi emergenti o di concludere un contratto e assicurarsi una vendita in un Paese straniero.

Il rovescio della medaglia è che quando qualcosa va storto in una parte del mondo, si può sentire l'impatto a livello globale - direttamente, se si ha a che fare con il Paese in questione, o indirettamente a causa della diversa catena di approvvigionamento. Ricordate quando la nave container da 20.000 tonnellate "Ever Given" è rimasta bloccata nel canale di Suez nel marzo 2021, bloccando il commercio internazionale per una settimana?

Un altro buon esempio è quando il vostro Governo decide di vietare l'invio di persone sul posto nel Paese dove state eseguendo il vostro contratto. "Dovresti interrompere l'esecuzione del tuo contratto", dice Pierre, "e saresti esposto a spese aggiuntive e non saresti in grado di continuare ad eseguire o continuare a fatturare e ricevere pagamenti dal cliente in quel Paese specifico. Questo divieto si tradurrebbe chiaramente in una perdita per il contraente".

Come ultima argomentazione, consideriamo un cambiamento di legge o un regolamento estremamente selettivo che si rivolge solo alle imprese straniere. "Questo potrebbe essere visto come una misura discriminatoria soft e potrebbe essere trattato come un rischio politico", dice Pierre. "Ma solo se si tratta di una misura discriminatoria. Qualsiasi decisione governativa che avrebbe un impatto su tutte le aziende situate in un Paese non è coperta da una polizza di assicurazione del rischio politico. Questi sono rischi che tutti gli imprenditori affrontano quando gestiscono un'attività".

La gestione del rischio politico è essenziale in queste situazioni per valutare i rischi e definire le azioni per proteggere la vostra azienda.

Gestione del rischio politico

Alcuni rischi possono valere la pena di essere assunti per l'esposizione a nuovi mercati nei momenti opportuni. Ma è sempre importante tenere gli occhi e le orecchie aperte perché i rischi politici negli affari internazionali non sono sempre ben identificati. A volte i rischi possono essere solo indiscrezioni o eventi che si potrebbero ritenere non rilevanti con poca o nessuna concretezza di fondo.

Alcuni dei primi segnali di rischio politico sono l'instabilità politica, economica e sociale:

• La situazione politica del Paese: come si comporta il Paese con i suoi confinanti? È necessario conoscere se ci sarà un'escalation di tensioni o una guerra.
• Le condizioni economiche: quali sono gli squilibri macroeconomici? Quanto è stabile l'economia? Qual è la capacità del Paese di adempiere ai suoi obblighi di pagamento o di debito nel periodo del vostro progetto di business?
• Le condizioni sociali: la disoccupazione o la sottoccupazione giovanile è alta (si pensi alla primavera araba, al Sudan, all'Algeria ecc.) Le tensioni sociali sfociano nella violenza? Le rivolte possono anche avere un impatto sulle transazioni commerciali o sull'esecuzione dei contratti commerciali. Per esempio, c'è una forte correlazione nei Paesi le cui economie sono fortemente dipendenti dalle risorse naturali come il petrolio e il gas. "Si sa che in questi Paesi, se il prezzo scende sotto una certa soglia, ci saranno meno risorse per finanziare i programmi sociali e questo può portare a una certa instabilità sociale o addirittura all'incapacità di rispettare gli impegni del debito", sottolinea Pierre.

Avete bisogno di un'assicurazione contro i rischi politici?

L'assicurazione del rischio politico non è un prodotto assicurativo "obbligatorio". Si tratta di un mercato di nicchia, originariamente utilizzato dai grandi esportatori, dagli imprenditori internazionali o dalle banche che affrontano il rischio di interruzione del contratto, o il rischio di mancato pagamento o mancato rimborso di un prestito. Tuttavia, il rischio politico non è più dominio esclusivo dei Paesi emergenti. Può avere un impatto diretto su tutte le imprese a causa della maggiore interconnessione delle economie. L'assicurazione del rischio politico, orientata ai vostri impegni specifici da parte di un assicuratore con una portata globale, può garantire i vostri interessi economici e commerciali.

"Per le aziende, l'assicurazione del rischio politico può coprire, per esempio, il mancato pagamento di un carico o la mancata esecuzione di un contratto", spiega Pierre. "Quando si tratta di banche, copriamo l'intero spettro delle loro transazioni, dal finanziamento delle esportazioni ai finanziamenti commerciali, in particolare per le infrastrutture, il finanziamento asset based e la finanza strutturata. Quindi, è una soluzione altamente personalizzata".

E il recupero? "La distruzione di un bene... non c'è potenziale di recupero per quello", dice Pierre, "ma se si assicura contro il mancato pagamento o il mancato rimborso da parte di un ente governativo statale o locale, si ha la possibilità di fare un reclamo contro il Governo e ottenere recuperi". Oppure il debito può essere rinegoziato.

Assicurazione del credito e del rischio politico: qual è la differenza?

L'assicurazione del credito commerciale e l'assicurazione del rischio politico (o assicurazione strutturata del credito commerciale) non si escludono a vicenda, ma sono compatibili. L'assicurazione del credito commerciale copre i rischi del portafoglio crediti a breve termine della vostra azienda. L'assicurazione del rischio politico copre una transazione specifica, con orizzonti di rischio che possono variare da brevissimo termine a lungo termine. L'assicurazione del credito commerciale e del rischio politico, quindi, vanno di pari passo per garantire le vostre transazioni commerciali.

"Progettiamo la polizza di assicurazione del rischio politico transazione per transazione, per un prestito specifico e per un contratto specifico", spiega Pierre. "Discutete con il vostro assicuratore o broker specializzato e verificate dove siete realmente esposti e se c'è bisogno di una copertura del rischio politico".

Come conclusione, Pierre riflette sui suoi 25 anni nella gestione del rischio e sottolinea:

"Si possono avere rapporti commerciali stabili in un Paese complicato e rischioso e transazioni commerciali dannose - se non ben strutturate - in un Paese economicamente avanzato. Ho visto molte aziende che si sono dimostrate molto affidabili nelle economie emergenti e, al contrario, richieste di indennizzi che sono arrivate nei confronti di controparti presumibilmente affidabili".