Risico’s zakendoen nemen wereldwijd af

De risico-rating van bijna vijftig landen is verbeterd in 2024. Dat is meer dan een verdubbeling van de upgrades in 2023. De risico’s van wereldwijd zakendoen nemen af. Dat blijkt uit de Landenrisico Atlas die wij vandaag publiceerde. De landenrisico atlas is gebaseerd op een eigen risicobeoordelingsmodel. Dit model wordt elk kwartaal bijgewerkt met de nieuwste economische ontwikkelingen en eigen gegevens van Allianz Trade. Het biedt uitgebreide analyses en inzichten in economische, politieke, zakelijke en duurzaamheidsfactoren die van invloed zijn op trends in het wanbetalingsrisico voor bedrijven op macro-economisch niveau. 

Johan Geeroms, Director Risk Underwriting Benelux bij Allianz Trade: “Een AA-status betekent dat de omstandigheden om zaken te doen met een land, zoals België, optimaal zijn. Denk aan de lokale betalingsgewoonten, infrastructuur en de finance-omgeving. Maar dit alles wil natuurlijk niet zeggen dat er geen risico’s zijn. Als AA-land blijft België worstelen om de eigen financiën op orde te krijgen. De toekomstige financiële stabiliteit van het land blijft zorgelijk”. België zit niet zomaar op het strafbankje van de Europese Commissie.

“De verwachting is dat de Belgische schuldgraad dit jaar zal stijgen naar bijna 107% van het bbp. De financiële markten houden dit angstvallig in het oog, met het risico dat de markt van Belgische obligaties kan verstoord worden. Aanzienlijke besparingen en/of verschuivingen van belastingen zullen noodzakelijk zijn om de volgende generaties niet te hypothekeren. Ook is er een verschil in financiële gezondheid van de regio’s. Het zou zo maar eens kunnen dat de ratingbureaus daardoor divergente ratings zouden hanteren. Ook zijn sinds 1 januari de Belgische investeringsregels duidelijk minder aantrekkelijk geworden. Daarbij komt dat de afgiftetermijn van vergunningen voor het bedrijfsleven steeds toeneemt, wat potentiële investeerders uit binnen- en buitenland ontmoedigt. Dit terwijl we duidelijk samen met de EU een coherent nieuw industrieel beleid moeten uitvoeren. Al dit tast het groeipotentieel van de economie aan. Dat speelt allemaal, ondanks de Belgische AA-status”, aldus Johan Geeroms.

In 2024 is het wereldwijde landenrisico aanzienlijk verbeterd, met 48 opgewaardeerde en slechts 5 afgewaardeerde economieën. De positieve trend die we in 2023 zagen, is nu nog duidelijker: de upgrades zijn meer dan verdubbeld (+27) en de downgrades zijn stabiel gebleven (+1).

"De economieën waarvan de ratings werden opgewaardeerd, vertegenwoordigen ongeveer 17% van het wereldwijde BBP. De opwaarderingen waren vooral verspreid over de opkomende markten: Latijns-Amerika kreeg de meeste (13), gevolgd door opkomend Europa (10) en Azië-Pacific (9). Ondertussen werden de meeste verlagingen gezien in het Midden-Oosten, waaronder Bahrein, Israël en Koeweit, als gevolg van aanhoudende spanningen in de toeleveringsketen en prijzen voor ruwe olie die onder het fiscale break-even liggen," zegt Luca Moneta, Senior Economist for Emerging Markets bij Allianz Trade.

Het landenrisico blijft echter sterk onderhevig aan de geopolitieke en financiële spanningen die de komende maanden worden verwacht. Deze zouden kunnen verergeren door de verdere materialisatie van neerwaartse risico's.

"Hoewel de wereldwijde economische vooruitzichten zijn verbeterd, dankzij de afnemende inflatie, herstellende kredietstromen en verbeterde liquiditeitsomstandigheden, zijn de bedrijfsomstandigheden in veel lage-inkomenslanden nog steeds minder gunstig, terwijl hoge-inkomenslanden te maken hebben met aanhoudende politieke onzekerheid. Bovendien moeten we in gedachten houden dat twee derde van de landenrisico-upgrades die we vorig jaar hebben gemaakt, gebaseerd zijn op korte termijnindicatoren, wat erop wijst dat deze verbeteringen cyclisch en mogelijk omkeerbaar zijn. Tegen deze achtergrond moeten bedrijven waakzaam zijn in hun groeistrategieën tegen de achtergrond van geopolitieke spanningen en het toenemende protectionisme. Toeleveringsketens zullen waarschijnlijk nog complexer worden, waardoor het des te belangrijker wordt om het landenrisico in de gaten te houden", aldus Aylin Somersan Coqui, CEO bij Allianz Trade.

Volgens Allianz Trade kunnen verschillende factoren het positieve momentum in 2025-2026 verstoren. Deze elementen zijn onder andere:

• Geopolitieke spanningen: sociale, politieke en institutionele conflicten verhevigen zich eind 2024
• Risico's van handelsoorlogen: toenemend protectionisme en het potentieel voor regelrechte handelsconflicten
• Burgerlijke onrust en polarisatie: toenemende polarisatie in geavanceerde en opkomende markten

Ana Boata, hoofd economisch onderzoek bij Allianz Trade: "Een volledige handelsoorlog is een grote zorg: het daaruit voortvloeiende verlies aan economische activiteit en de terugkeer van inflatiedruk zou het vertrouwen van beleggers waarschijnlijk ondermijnen, waardoor ze in een langdurige 'afwachtende' modus blijven. Tegelijkertijd brengt de toenemende polarisatie, die in veel landen al duidelijk zichtbaar is, aanzienlijke economische kosten met zich mee, terwijl de sociale verdeeldheid toeneemt. De frequentie en ernst van burgerlijke onrust neemt ook toe, onder invloed van factoren zoals inflatie, fiscale aanpassingen en achterblijvende productiviteitsgroei. Tegen deze achtergrond moeten beleidsmakers het groeiende vertrouwensdeficit overbruggen en de polarisatierisico's beperken."

Als autoriteit in kredietverzekering bieden wij je de mogelijkheid om meer te leren over de landenrisico's die jouw zakelijke beslissingen beïnvloeden. Door de Landenrisico Atlas te downloaden, krijgt je toegang tot gedetailleerde landenrisicoprofielen en ratings die je kunnen helpen bij het navigeren door de complexe wereld van internationale handel.