En assurance-crédit, vous voulez en fin de compte prédire la probabilité qu'une entreprise paiera un fournisseur. Les analystes crédit attribuent une notation (ou grade) afin que les souscripteurs puissent décider plus facilement s'ils autorisent ou non une couverture d'assurance-crédit pour une entreprise donnée. Beaucoup de gens pensent encore que la notation des risques est basée sur une poignée de documents financiers, mais cela n'est pas toujours suffisant pour déterminer la santé financière d'une entreprise.
Une approche globale
Les analystes crédit ne peuvent pas se fier uniquement aux chiffres et aux algorithmes avancés pour évaluer les risques de crédit. Ceci est très important pour comprendre le contexte spécifique de chaque entreprise ; il y a un certain nombre de facteurs à prendre en compte pour déterminer la santé financière d'une entreprise et son exposition aux risques futurs.
Nous avons demandé à Pieter Coussens, Senior Credit Analyst chez Euler Hermes BeLux de nous expliquer les éléments clés à prendre en compte pour déterminer la solvabilité de votre client.
L'analyse des risques d'une entreprise se limite-t-elle à l'analyse de ses facteurs économiques et de ses résultats financiers ?
L'analyse financière des chiffres d'une entreprise ainsi que l'examen de la situation macro-économique dans laquelle elle évolue peuvent être considérés comme la base de l'appréciation globale. Il est ensuite important d'aller en profondeur et de chercher le pourquoi derrière les faits. Pourquoi y a-t-il des pertes ? Pourquoi y a-t-il des difficultés de paiement ? Pourquoi assiste-t-on à une augmentation de la dette bancaire ? Et on trouve plus facilement la réponse au « pourquoi » en ayant un contact étroit avec le débiteur. Plus importantes que l'analyse sont donc les informations que vous recevez directement de l'entreprise en question. Le fait d'établir des contacts approfondis avec des entreprises du monde entier rend nos Grades Euler Hermes encore plus fiables.
Pourquoi faut-il aussi tenir compte de la structure d'une entreprise, de ses actionnaires et de son management ? Comment ces facteurs peuvent-ils affecter la solvabilité ?
Un point important dans l'évaluation d'une entreprise est en effet d'examiner qui sont les actionnaires et les dirigeants et quelle est leur force. Les actionnaires déterminent le montant de capital qu'ils injectent et laissent dans une entreprise, reflétant indirectement la confiance qu'ils ont dans l’entreprise. La direction doit également être en mesure de nous démontrer que son modèle d'entreprise offre un rendement efficace et cela se découvre également au travers d'une bonne conversation avec elle. Nous enquêtons également toujours sur les sociétés liées ainsi que sur le holding, car les liquidités peuvent toujours être transférées à d’autres entités.
Les clients et les fournisseurs d'une entreprise sont également importants. Pourquoi sont-ils si importants ?
Chaque entreprise a des fournisseurs et des clients et vous devez agir en tant que partenaire fiable, afin de pouvoir rechercher ensemble des solutions à chaque problème. Vous disposez idéalement d'une répartition géographique et sectorielle suffisante de vos clients et de vos fournisseurs. De cette façon, en tant qu'entreprise, vous êtes plus résistant aux chocs macroéconomiques dans un pays spécifique (par exemple Brexit) ou sectoriels (rareté actuelle de certaines matières premières). La force de votre entreprise dépend en partie de la force de vos clients. L'effet domino n'est jamais loin lorsque vos clients traversent une période difficile. C'est pourquoi nous demandons toujours aux directeurs financiers s'ils travaillent eux-mêmes avec l'assurance-crédit.
Comment déterminez-vous un grade en fonction de tous ces éléments ?
Tous les analystes d'Euler Hermes dans le monde entier travaillent de la même manière. Ils doivent arriver à une notation finale en remplissant 4 éléments, chaque élément ayant un certain coefficient.
Ces 4 éléments sont :
Il faut expliquer la raison derrière la valeur donnée pour chaque élément. Chaque utilisateur de la notation peut ainsi découvrir en un coup d'œil pourquoi la notation finale est bonne ou mauvaise.
Comment la tendance pour l'avenir est-elle déterminée ?
Les éléments prospectifs de l'entreprise sont explorés lors de chaque réunion. Nous posons régulièrement des questions sur l'évolution des prises de commandes par rapport à l'année précédente, ainsi que sur la taille du carnet de commandes. Le cas échéant, nous essayons d'obtenir efficacement cette liste de commandes. Nous sommes aujourd’hui confrontés à la flambée des prix des matières premières. Il est donc crucial de savoir comment s'assurer que les commandes restent toujours rentables. Des clauses de révision de prix sont-elles incluses dans les offres ? Pour de nombreuses entreprises, les augmentations de prix actuelles et la rareté générale de nombreux produits de base sont pires à gérer que la crise du coronavirus.
Quelles sont les qualités/compétences nécessaires d'un bon analyste crédit ?
À mon avis, la qualité la plus importante pour être un bon analyste est d'être à l'écoute et de traiter rapidement les informations, afin de pouvoir challenger chaque réponse du directeur financier par de nouvelles questions. Comme un petit enfant, chaque commentaire du directeur financier doit être suivi du mot « pourquoi » dans le fond de votre esprit. Vous devez tout remettre en question. De plus, vous devez également être capable de nouer une bonne relation avec tout type de directeur financier. Vous devez être capable de dégager une certaine confiance pour qu'ils soient également prêts à partager de mauvaises nouvelles avec vous.
Vous avez une quesion ? N'hésitez pas à contacter notre équipe. Ils se feront un plaisir de vous aider.
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