10 Febbraio 2026
Le famiglie europee dopo lo shock dei tassi: un vantaggio per alcuni, una stretta per altri
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Come lo shock dei tassi ha ridisegnato la ricchezza delle famiglie europee
I tassi più alti hanno favorito i risparmiatori e penalizzato i debitori, poiché i tassi sui nuovi depositi sono aumentati di +301 punti base, raggiungendo il 3,32% entro la fine del 2023, un incremento più rapido rispetto ai tassi sui prestiti (+258 punti base). Le famiglie hanno reagito rapidamente, spostando la liquidità dai depositi a vista verso i depositi a termine, il cui ammontare complessivo è quasi raddoppiato, arrivando a quasi 2.000 miliardi di euro entro la fine del 2024. Tuttavia, quando la BCE ha ricominciato a tagliare i tassi nel giugno 2024, l’equilibrio tra vincitori e perdenti ha iniziato nuovamente a modificarsi.
In Germania e Francia, le famiglie sono state tra le prime beneficiarie
I risparmi si sono riversati nei depositi a termine con rendimenti più elevati, aumentando il reddito da interessi. Allo stesso tempo, la prevalenza dei mutui a tasso fisso ha protetto i debitori dall’aumento dei costi. Di conseguenza, i pagamenti netti per interessi delle famiglie sono diminuiti drasticamente, con risparmi cumulati dal metà 2022 pari a 28 miliardi di euro in Germania e 35 miliardi di euro in Francia.
In Italia e in Spagna, la situazione è stata meno favorevole
Nonostante le notizie sulla riduzione dei dazi doganali indiani sulle auto, il settore automobilistico dell'UE otterrebbe solo un lieve incremento delle esportazioni (meno di 50 milioni di dollari). Un accordo potrebbe anche tradursi in un aumento degli scambi di prodotti chimici, oltre a offrire significative opportunità nei settori della tecnologia e dell'intelligenza artificiale, dove le capacità dell'Europa potrebbero integrare le dimensioni e la forza lavoro digitale dell'India. Ciò potrebbe favorire una cooperazione più profonda e catene di approvvigionamento più resilienti.
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